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太平洋证券:布局估值切换 短期调整无碍中期向上_财经频道_东方
发布日期:2021-01-02 14:44   来源:未知   阅读:

太平洋证券指出,近期市场出现调整,但顺周期+科技消费表现相对抗跌,与近期外资节奏和年底流动性对冲存在一定关联。市场呈现抢跑春季躁动态势,由此我们强调顺周期+双循环两手准备的必要性。目前国内外经济展现韧性十足,我国出口将持续受益于与海外的供需错位,金融数据虽见顶回落,但企业经营仍在持续改善,后续经济动力有赖制造业内生的新一轮库存周期。短期市场利率抬升出现放缓,但货币“紧平衡”中期趋势不变。基本面和外资将持续支撑A股向上,市场观望情绪仅是短期扰动,估值切换行情可期。

配置建议:围绕经济复苏(补库存、可选消费)+“双循环”,做好两手准备。1)受益经济复苏且低估值的品种:银行、保险;2)受益出口驱动且补库存的中游制造:化工、有色、机械;3)“科技内循环”:光伏、新能源汽车、云计算;4)“消费内循环”:可选消费中的汽车、消费电子、家电家居、旅游酒店、影视影院。